Certamente, você já se perguntou como investidores conseguem viver apenas de dividendos. Bem, a resposta de fato pode estar na estratégia criada por Décio Bazin, um jornalista que posteriormente se tornou um dos maiores investidores brasileiros de todos os tempos. Enquanto outros especulavam, ele criou um método científico para selecionar ações que pagam dividendos consistentes.
Se você busca renda passiva sustentável mas não sabe por onde começar, conhecer Décio Bazin é fundamental. Nascido em 1931 e falecido em 2003, Bazin foi um jornalista econômico e investidor brasileiro que, ademais, colaborou com veículos como Gazeta Mercantil, O Estado de São Paulo e revista Balanço Financeiro.
Neste artigo, você descobrirá quem foi esse pioneiro, como sua estratégia revolucionou o investimento em dividendos no Brasil e portanto por que o “Método Bazin” continua sendo uma das bases mais sólidas para construir renda passiva em 2025.
Quem Foi Décio Bazin: Do Contador ao Guru dos Dividendos
Os Primeiros Passos de um Visionário
Inicialmente, Décio Bazin estudou contabilidade nos anos 1950 e posteriormente começou a trabalhar como operador em corretora de investimentos nos anos 1960. Diferentemente de outros analistas da época, contudo, Bazin tinha uma vantagem única: por não ter sua origem diretamente no mercado financeiro, ele não pensava como um corretor tradicional, o que lhe dava uma enorme vantagem.
A Trajetória Jornalística
Já nos anos 1980, Décio então escrevia para o jornal Gazeta Mercantil e também para a Revista Balanço Financeiro. Contudo, ele se diferenciava de outros comentaristas principalmente por viver o dia a dia da bolsa e simultaneamente acompanhar de perto cada variação, assim investindo pequenas fatias de seu salário periodicamente.
O que tornava Bazin único:
- Experiência prática como operador
- Visão jornalística para comunicar conceitos complexos
- Abordagem empírica baseada em observação real do mercado
- Foco na educação dos pequenos investidores
O Legado Imortal: “Faça Fortuna com Ações”
Seu único livro, “Faça fortuna com ações: Antes que seja tarde”, foi publicado em 1992 e tornou-se referência para milhares de brasileiros. Este livro não é apenas teoria – é o resultado de décadas de experiência prática no mercado.
O Método Bazin: A Ciência Por Trás dos Dividendos
A Filosofia Central: Segurança Antes de Tudo
Décio Bazin gostava de receber dividendos, e portanto essa foi a alma de toda a sua metodologia. Sua abordagem, contudo, era simples: por que especular quando você pode ser dono de empresas que pagam você regularmente?
Os 3 Critérios Fundamentais do Método Bazin
1. Lucros Consistentes nos Últimos 5 Anos
Certamente, a consistência dos lucros é um pilar fundamental da estratégia de Bazin. Afinal, empresas com histórico de lucros consistentes naturalmente tendem a pagar mais dividendos. Dessa forma, este critério efetivamente identifica empresas que têm capacidade de gerar fluxo de caixa contínuo.
Por que funciona:
- Empresas lucrativas têm caixa para distribuir
- Consistência indica gestão competente
- Reduz risco de corte de dividendos
2. Dividendos Pagos nos Últimos 5 Anos
Não basta ter lucro – a empresa, além disso, precisa compartilhar esse lucro com os acionistas. Bazin, portanto, buscava empresas com histórico comprovado de distribuição.
Sinais positivos:
- Pagamentos regulares mesmo em anos difíceis
- Crescimento gradual dos proventos
- Política de dividendos clara e comunicada
3. Preço Teto: Dividend Yield Mínimo de 6%
Sem dúvida, esse ‘número mágico’ – 6% ao ano de retorno mínimo com dividendos – foi estrategicamente disseminado por Bazin na década de 1990, funcionando assim como um dos pilares para escolher uma ação para o longo prazo.
A Fórmula do Preço Teto:
Preço Teto = Dividend Yield dos Últimos 12 Meses ÷ 0,06
Exemplo prático:
- Empresa pagou R$ 1,20 de dividendos por ação nos últimos 12 meses
- Preço Teto = R$ 1,20 ÷ 0,06 = R$ 20,00
- Só compre se a ação estiver abaixo de R$ 20
Por Que o Método Bazin Ainda Funciona em 2025?
1. Fundamentos Matemáticos Atemporais
Fundamentalmente, a lógica por trás do método é matemática pura: Além disso, a vantagem de investir em ações que pagavam dividendos de 6% era que, ademais do retorno semelhante ao da renda fixa, existia também um ganho com a valorização da ação, consequentemente fruto da escolha de boas empresas.
2. Adaptação ao Cenário Atual
Inicialmente, na época de Bazin (1990s): primeiramente, inflação alta, além disso, renda fixa pagando 6%+ ao ano e, finalmente, mercado menos eficiente. Por outro lado, em 2025: em primeiro lugar, inflação controlada, ademais, Selic em trajetória descendente e, consequentemente, 6% em dividendos ainda assim é atrativo comparado à renda fixa.
3. Proteção Contra Volatilidade
O método Bazin oferece duas camadas de proteção:
- Preço teto: Evita comprar caro
- Foco em dividendos: Renda mesmo com ação desvalorizada
4. Simplicidade em um Mundo Complexo
Enquanto estratégias modernas usam 20+ indicadores, Bazin provou que 3 critérios bem aplicados podem superar análises complexas.
Como Aplicar o Método Bazin em 2025: Passo a Passo
Passo 1: Triagem Inicial
Primeiramente, filtre empresas que atendem aos critérios: em primeiro lugar, lucro positivo nos últimos 5 anos, em segundo lugar, dividendos pagos nos últimos 5 anos e, por fim, dividend yield atual de pelo menos 6%.
Passo 2: Cálculo do Preço Teto
Por exemplo, com Itaú (ITUB4): primeiramente, dividendos últimos 12 meses: R$ 1,50, então, preço teto: R$ 1,50 ÷ 0,06 = R$ 25,00, além disso, cotação atual: R$ 22,00, portanto, decisão: Comprar (visto que está abaixo do preço teto).
Passo 3: Diversificação Inteligente
Dessa forma, distribua entre setores: em primeiro lugar, 30% Bancos (ITUB4, BBDC4), em segundo lugar, 25% Utilities (EGIE3, TAEE11), igualmente, 25% Commodities (PETR4, VALE3) e, finalmente, 20% Outros setores defensivos.
Passo 4: Disciplina de Compra
- Só compre abaixo do preço teto
- Faça aportes mensais regulares
- Rebalanceie semestralmente
Limitações do Método: O Que Bazin Não Considerava
1. Crescimento dos Dividendos
Entretanto, o método não considera o crescimento potencial dos dividendos ao longo do tempo. Por exemplo, uma empresa que cresce 10% ao ano consequentemente pode justificar yield menor inicial.
2. Empresas de Crescimento
Pode não ser adequado, sobretudo, para empresas que reinvestem a maior parte de seus lucros em vez de distribuir dividendos, como por exemplo, empresas de tecnologia.
3. Contexto Setorial
O método não diferencia setores. Um dividend yield de 6% pode ser:
- Baixo para utilities (que pagam 8-10%)
- Alto para tecnologia (que paga 2-4%)
Adaptações Modernas do Método Bazin
Versão Aprimorada para 2025
Critérios Adicionais:
- ROE consistente acima de 15%
- Crescimento médio de receita positivo
- Payout sustentável (abaixo de 80%)
- Dívida líquida controlada
Preço Teto Flexível:
- 6% para setores defensivos
- 8% para commodities cíclicas
- 4% para empresas de crescimento
Ferramentas Modernas
Sites que aplicam Bazin automaticamente:
- Status Invest (filtro “Método Bazin”)
- Investidor10 (ranking Bazin)
- Fundamentus (critérios customizáveis)
Cases de Sucesso: Empresas que “Passariam no Teste Bazin”
Itaú Unibanco (ITUB4)
- ✅ Lucro há mais de 10 anos
- ✅ Dividendos consistentes
- ✅ DY atual: ~7,5%
- Preço teto: R$ 26,50
Engie Brasil (EGIE3)
- ✅ Modelo regulamentado
- ✅ Pagamentos trimestrais
- ✅ DY atual: ~8%
- Preço teto: R$ 42,00
Klabin (KLBN11)
- ✅ Líder no setor
- ✅ Dividendos crescentes
- ✅ DY atual: ~6,5%
- Preço teto: R$ 18,50
O Legado de Bazin: Mais Que um Método, uma Filosofia
Lições Atemporais
Em primeiro lugar, Simplicidade Vence Complexidade: de fato, Bazin provou que 3 critérios bem aplicados certamente superam análises de 50 páginas.
Em segundo lugar, Disciplina É Tudo: sobretudo, mais importante que o método é seguí-lo religiosamente.
Dessa forma, Dividendos São Prova Real: Como dizia Bazin: “Dividendos são a prova de que a empresa realmente ganha dinheiro”.
Influência Moderna
Contudo, o método ficou muito popular ao ser indicado pelo megainvestidor brasileiro Luiz Barsi, que adaptou e modernizou os conceitos de Bazin.
Investidores que seguem princípios similares:
- Luiz Barsi (Brasil)
- Warren Buffett (EUA) – dividendos crescentes
- Benjamin Graham (EUA) – value investing
Críticas Construtivas ao Método
O Que Evoluiu Desde 1992
Mercado mais eficiente:
- Informação mais acessível
- Concorrência maior
- Oportunidades mais raras
Novos setores:
- Tecnologia não existia na época
- Fintechs revolucionaram bancos
- Energia renovável mudou utilities
Contexto econômico:
- Juros menores hoje
- Inflação mais controlada
- Mercado mais maduro
Adaptações Necessárias
Para 2025, considere também:
- ESG: Sustentabilidade importa
- Governança: Transparência é crucial
- Inovação: Empresas precisam evoluir
- Mercado global: Competição internacional
Como Começar com o Método Bazin Hoje
Passo a Passo para Iniciantes
1. Estude os Fundamentos (1 semana)
- Leia “Faça Fortuna com Ações”
- Entenda dividend yield e payout
- Aprenda a ler demonstrações financeiras
2. Faça Sua Primeira Triagem (1 semana)
- Use ferramentas gratuitas (Status Invest)
- Aplique os 3 critérios básicos
- Liste 10-15 empresas candidatas
3. Análise Aprofundada (2 semanas)
- Verifique setor por setor
- Calcule preços teto
- Analise riscos específicos
4. Monte Sua Carteira (1 mês)
- Diversifique entre 8-12 ações
- Defina valor do aporte mensal
- Configure alertas de preço
Checklist Bazin 2025
Antes de comprar qualquer ação:
- [ ] Lucro positivo nos últimos 5 anos?
- [ ] Dividendos pagos nos últimos 5 anos?
- [ ] Dividend yield atual ≥ 6%?
- [ ] Preço atual < preço teto calculado?
- [ ] Payout ratio sustentável (<80%)?
- [ ] Setor defensivo ou cíclico no timing certo?
- [ ] ROE médio dos últimos 5 anos >15%?
Conclusão: O Legado Eterno de Décio Bazin
Décio Bazin foi muito mais que um investidor – além disso foi um educador financeiro que democratizou o acesso aos dividendos no Brasil. Décio Bazin foi um pioneiro no mercado financeiro brasileiro, e seu legado, certamente perdura através de suas obras e métodos de investimento.
Sua maior contribuição não foi criar uma fórmula mágica, mas mostrar que investir com critério e disciplina é mais poderoso que qualquer estratégia sofisticada. O “número mágico” dos 6%, portanto, continua fazendo sentido em 2025, especialmente com a Selic em níveis mais baixos.
Lições eternas de Bazin:
Em primeiro lugar, Simplicidade Vence Complexidade: de fato, Bazin provou que 3 critérios bem aplicados certamente superam análises de 50 páginas. Em segundo lugar, Disciplina É Tudo: sobretudo, mais importante que o método é seguí-lo religiosamente.
Seu próximo passo: Comece, portanto, aplicando os 3 critérios básicos em 5 empresas que você conhece. Assim sendo, em 30 minutos, você terá uma visão mais clara de quais merecem seu dinheiro. Lembre-se: como dizia Bazin, “a fortuna favorece os preparados” – assim sendo, agora você está preparado.
