Décio Bazin e sua principal lição para investidores de longo prazo

Você já se perguntou por que algumas ações sobem e outras despencam? Ou por que certas empresas mantêm suas cotações em alta por décadas enquanto outras são apenas modismos passageiros? A resposta está em uma das lições mais valiosas do investimento em ações, popularizada no Brasil pelo mestre Décio Bazin: cotações seguem os lucros.

Esta filosofia simples, mas poderosa, é o alicerce de todo investidor que busca construir riqueza verdadeira através do mercado acionário. Neste artigo, você vai entender como essa premissa pode transformar sua forma de investir e por que ela é essencial para quem busca independência financeira através de renda passiva.

O que significa “cotações seguem os lucros”?

A conexão fundamental entre lucro e preço das ações

Quando Décio Bazin afirmava que “cotações seguem os lucros”, ele estava destacando uma verdade fundamental do mercado: no longo prazo, o preço de uma ação reflete diretamente a capacidade da empresa de gerar lucros, portanto o lucro deve ser um dos focos principais do investidor.

Pense assim: uma empresa é como uma árvore frutífera. Se ela produz frutos consistentemente (lucros), naturalmente as pessoas vão querer comprá-la, aumentando seu valor. Se parar de produzir ou produzir frutos de má qualidade, por exemplo, seu valor diminui.

Por que o mercado às vezes parece não seguir essa lógica?

No curto prazo, sobretudo, as emoções dominam. Euforia, medo, especulação e notícias podem certamente fazer uma ação subir ou descer independentemente dos fundamentos da empresa. Mas essa é apenas a espuma do mar – as ondas passam, mas a maré (os lucros) define a direção real.

Como aplicar essa filosofia na prática

Foque no crescimento sustentável dos lucros

Para o investidor de longo prazo, isso significa:

• Analise o histórico de lucros: Busque empresas que demonstram crescimento consistente ao longo dos anos
• Avalie a qualidade dos lucros: Prefira lucros recorrentes e sustentáveis, não apenas um ano excepcional
• Considere o setor: Empresas em setores estáveis tendem a ter lucros mais previsíveis

Ignore a volatilidade de curto prazo

Se você escolheu uma empresa sólida com lucros crescentes, as oscilações diárias do preço são apenas ruído. Como dizia Bazin, o mercado pode estar errado por meses ou até anos, mas eventualmente reconhecerá o valor real da empresa.

A paciência como virtude do investidor

O tempo como seu maior aliado

Cotações seguem os lucros, mas não imediatamente. Pode levar trimestres ou até anos para que o mercado reconheça o valor de uma empresa. Por isso, a paciência é fundamental.

Warren Buffett, grande admirador dessa filosofia, costuma dizer que sua janela de investimento preferida é “para sempre”. Quando você entende que está comprando um pedaço de um negócio lucrativo, consegue dormir tranquilo mesmo quando as cotações oscilam.

Como manter a disciplina emocional de Décio Bazin

• Estabeleça critérios claros: Define o que considera uma empresa de qualidade antes de investir
• Mantenha aportes regulares: A disciplina nos aportes é mais importante que o timing perfeito
• Acompanhe os resultados, não as cotações: Foque nos balanços trimestrais, não nas variações diárias

Exemplos práticos da filosofia de Décio Bazin

Empresas que provaram a tese de Décio Bazin

Observe empresas como Coca-Cola, que por décadas manteve lucros crescentes e recompensou investidores com valorização e dividendos. Ou mesmo no Brasil, empresas como Itaú e Vale mostraram, ao longo do tempo, como lucros consistentes se traduzem em retornos para os acionistas.

O perigo de ignorar os fundamentos

Por outro lado, empresas que tiveram cotações infladas sem base em lucros sólidos (como muitas durante a bolha das pontocom) eventualmente despencaram quando a realidade se impôs.

Por que essa lição é essencial para a renda passiva

Dividendos vêm dos lucros

Se seu objetivo é construir uma carteira de dividendos, lembre-se: não há dividendo sem lucro. Empresas que pagam proventos consistentes são aquelas que geram lucros de forma sustentável.

Crescimento patrimonial real

Quando você investe em empresas lucrativas, não está apenas esperando que alguém pague mais caro pela ação no futuro. Você é dono de um negócio real que gera valor, e isso se reflete naturalmente no preço da ação.

Conclusão

A lição de que “cotações seguem os lucros” não é apenas uma teoria acadêmica – é o fundamento de toda estratégia de investimento sólida. Quando você compreende que está comprando pedaços de negócios reais, sua mentalidade muda completamente.

Em vez de torcer para que as ações subam, você passa a analisar se as empresas estão gerando mais lucros. Em vez de se desesperar com quedas temporárias, você vê oportunidades de comprar mais barato empresas de qualidade.

Lembre-se: no mercado acionário, a paciência e a disciplina vencem a especulação. As cotações podem flutuar por diversos motivos no curto prazo, mas os lucros são a bússola que sempre aponta na direção certa para o investidor de longo prazo.